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유진 TRUE VALUE 증권투자신탁

일반적으로 주식 시장이 상승세를 보일 때에는 성장주 펀드에 관심이 커진다. 반면, 최근과 같은 증시 조정기에는 시장이 오르내려도 주가 변동성은 별로 크지 않는 가치주 펀드에 주목하는 경우가 많다.

저평가 중·대형주도 발굴해 과감하게 투자

‘가치주 펀드’란 기업의 적정 가치를 현재 시장에서 제대로 인정받지 못한 저평가된 주식에 주로 투자하는 펀드를 말한다. 펀드 매니저들은 저평가된 가치주를 발굴·매입해 적정 가치(Target Price)에 도달할 때까지 장기투자를 한다. 가치주 펀드는 대개 시장 상황에 민감하게 반응하지 않고, 변동성이 적으면서, 수익률 하락 방어력도 뛰어나다. 따라서 안정적인 투자수익률을 보이는 경우가 많아 장기적으로 꾸준한 수익을 원하는 투자자들에게 적합하다.

기존의 가치주 펀드는 주로 저평가된 중·소형주 중심의 포트폴리오로 운용돼 왔다. 이에 비해 유진투자증권이 판매하고 있는 ‘유진 TRUE VALUE 증권투자신탁(주식)’은 새로운 스타일의 가치주 펀드다. 단순히 저평가된 중·소형주 종목에 투자하여 수익을 추구하는 전통적인 가치주 펀드와는 차별화된다. 즉, Relative Value Fund(상대적 가치주 펀드)여서 저평가된 중·소형 종목에만 투자하는 전통적인 가치주 개념에서 벗어난다. 기존에 성장주로 인식됐던 중·대형주들 조차도 시장가치에 비해 저평가돼 있다고 판단되면 가치주 종목으로 발굴해 과감하게 투자한다.

최근 3년간 벤치마크 대비 초과수익률 +28.29%

최근 성과가 좋았던 편입 종목에는 삼성전자,POSCO, 한국전력 등이 있다. 이들 종목은 유진투자증권의 종목 평가 기준에 따라 시장가치 대비 저평가된 종목으로 분류·편입돼 펀드 수익률 향상에 기여하고 있다. 기업의 가치가 주가에 충분히 반영될 때까지 장기투자를 통해 초과수익을 추구하는 게 이 펀드의 특징이다.

유진 TRUE VALUE 주식형 펀드가 지향하는 ‘TRUE VALUE COMPANY’란 이익 창출 능력이 뛰어난 회사, 주주 친화적인 회사, 기업 지배구조가 우수한 회사, 핵심 경쟁력을 보유하고 있는 회사, 재무구조가 우수한 회사 등을 가리킨다. 펀드 매니저들은 정기적인 기업탐방 및 계량분석, 현장 조사 등을 통해 각 분야별로 상대적 가치주를 발굴하고, 적정 가치를 결정해 투자종목으로 선정한다.

2002년 6월 설정된 ‘유진 TRUE VALUE 증권투자신탁(주식)’은 약 7년간 운용 경험을 가진 주식형 펀드다. 벤치마크(KOSPI200)대비 초과수익률이 최근 3개월 +4.47%, 최근 1년 +8.31%, 최근 2년 +14.93%, 최근 3년+28.29%에 달하는 우수한 운용성과를 거두었다(올해 2월 26일 기준).

▶문의= 유진투자증권(1588-6300)
< 성태원 기자 >

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