preLoad Image preLoad Image
검색 바로가기
주메뉴 바로가기
주요 기사 바로가기
다른 기사, 광고영역 바로가기
중앙일보 사이트맵 바로가기

[이 주의 기업] 1분기 죽 쑨 ‘CJ제일제당’…2분기엔 기대감?


CJ제일제당의 목표 주가가 떨어졌다. 어느 정도 예상했던 실적 부진이지만, 특정 사업부 부진이 예상보다 컸다. 

지난 15일 증권 업계는 CJ제일제당의 1분기 영업이익이 시장 컨센서스를 하회했다며 목표 주가를 대체로 낮췄다. 그러면서 투자 의견 ‘매수’를 내놨다.

박상준  키움증권 연구원은 리포트를 통해 “CJ제일제당의 실적 부진은 어느 정도 예견됐으나, 가공식품과 생물 자원 사업부 부진이 예상보다 컸다”며 “이 같은 실적 상황을 반영해 목표 주가를 44만원으로 하향 조정했다”고 말했다.

심은주 하나금융투자 연구원 역시 “CJ제일제당의 1분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 5조178억원·1791억원을 기록해 시장 기대치를 하회했다”며 목표 주가를 기존 44만원에서 37만원으로 내렸다.  

CJ제일제당 1분기 영업이익은 1791억원으로 전년 동기 대비 15% 감소했다. 대한통운 제외 기준 영업이익 역시 1436억원으로 지난해 같은 기간보다 16% 줄었다.

박 연구원은 “원재료 단가 상승과 진천공장 고정비 부담에 따른 가공식품 이익 감소가 예상보다 컸다”며 “아프리카돼지열병(ASF)과 구제역 확산으로 생물 자원 사업부가 적자로 전환한 것도 실적 부진 요인으로 작용했다”고 분석했다. 

하지만 2분기부터 전 사 실적이 개선될 것이라는 기대감이 나온다.  

박 연구원은 “2분기부터 본격화될 슈완스 M&A 효과·햇반 마진 스프레드 개선 등 가공식품 증익 사이클에 주목해야 한다”며 “1분기 실적 우려가 주가에 선반영된 상황인 만큼 업황 방향성 전환에 관심을 가져야 할 시점”이라고 봤다.  

조미진  NH투자증권 연구원도 “하반기에는 진천공장 가동률 상승·가공식품 가격 인상·바이오 부문 증설 등 요인으로 영업이익 성장이 가능하다”며 “내년부터 인수한 슈완스와 시너지도 기대할 수 있다”고 조언했다. 

지난해 11월 CJ제일제당은 미국 2위 냉동식품 업체 슈완스 컴퍼니를 18억4000만 달러(약 2조원)에 전격 인수한 바 있다.  

이에 따라 하나금융투자는 CJ제일제당의 2분기 물류 제외 매출액 및 영업이익을 각각 3조1750억원·1441억원으로 추정했다.
 
 
권지예 기자 kwon.jiye@jtbc.co.kr
 
AD
온라인 구독신청 지면 구독신청

PHOTO & VIDEO

shpping&life

뉴스레터 보기

김민석의 Mr. 밀리터리 군사안보연구소

군사안보연구소는 중앙일보의 군사안보분야 전문 연구기관입니다.
군사안보연구소는 2016년 10월 1일 중앙일보 홈페이지 조인스(https://news.joins.com)에 문을 연 ‘김민석의 Mr. 밀리터리’(https://news.joins.com/mm)를 운영하며 디지털 환경에 특화된 군사ㆍ안보ㆍ무기에 관한 콘텐트를 만들고 있습니다.

연구소 사람들
김민석 소장 : kimseok@joongang.co.kr (02-751-5511)
국방연구원 전력발전연구부ㆍ군비통제센터를 거쳐 1994년 중앙일보에 입사한 국내 첫 군사전문기자다. 국방부를 출입한 뒤 최장수 국방부 대변인(2010~2016년)으로 활동했다. 현재는 군사안보전문기자 겸 논설위원으로 한반도 군사와 안보문제를 깊게 파헤치는 글을 쓰고 있다.

박용한 연구위원 : park.yonghan@joongang.co.kr (02-751-5516)
‘북한의 급변사태와 안정화 전략’을 주제로 북한학 박사를 받았다. 국방연구원 안보전략연구센터ㆍ군사기획연구센터와 고려대학교 아세아문제연구소 북한연구센터에서 군사ㆍ안보ㆍ북한을 연구했다. 2016년부터는 중앙일보에서 군사ㆍ안보 분야 취재를 한다.