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'프런티어 시장' 증시 올해 가장 많이 올라

올해 증시가 가장 많이 오른 나라는 어디일까. 엔저 효과를 등에 업은 일본이나 경기 회복 중인 미국 등이 떠오르지만, 아니다.

 25일 신한금융투자에 따르면 세계 90여 개국 중 지난해 연말 대비 증시 상승률이 제일 높은 곳은 아프리카 가나다. 가나 증시는 연초 이후 48% 올랐다. 최근 주가 상승으로 주목받는 일본 증시보다도 10%포인트 이상 높다.

 일본을 제외하면 중앙아시아·아프리카 등 ‘프런티어(Frontier) 시장’이 상승률 상위를 대부분 차지했다. 프런티어 시장은 브릭스(BRICs) 등 신흥시장보다도 증시 규모가 작고 개발이 덜 된 나라다. 베네수엘라(37.2%)·케냐(25.4%)·아랍에미리트(두바이 기준·24.6%) 등이다.

 증시를 끌어올린 것은 역시 경제 성장이다. 국제통화기금(IMF)은 ‘2013년 경제 전망 보고서’에서 프런티어 시장의 경제성장률이 앞으로 5년간 연 6.5%를 넘을 것으로 내다봤다.

 국내에도 이들 시장에 투자하는 상품들이 있다. 주로 중동과 북아프리카 국가에 투자하는 KB자산운용의 ‘KB MENA’ 펀드는 연초 후 24일까지의 수익률이 16%대다. 프랭클린템플턴의 ‘프랭클린템플턴 프런티어 마켓’ 펀드의 수익률도 10% 이상이다.

 하지만 전문가들은 프런티어 시장의 위험성을 지적한다. 시가총액이 작고 일부 기업이 증시 대부분을 차지해 작은 충격에도 주가가 쉽게 흔들릴 수 있다는 것이다. 실제로 원유·광산업을 하는 가나의 상위 1·2위 기업은 증시 전체 시가총액의 대부분을 차지한다. 정정불안도 위험 요소다. 조병현 동양증권 연구원은 “독재·분쟁 국가가 많은 프런티어 시장에서 체제 불안이 나타나면 주가에 큰 변동이 올 수 있다”고 말했다.

홍상지 기자
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